|
Новостной фон вокруг евро продолжает оставаться довольно-таки тяжелым. Четверг в этом плане не стал исключением из правил, хотя в принципе ничего нового о EUR/USD и кризисе в Европе мы накануне не узнали.
Несмотря на снижение курса евро, ситуация на тех же долговых рынках Европы была на этой неделе довольно-таки стабильной, явно благоприятное влияние на рынок оказали покупки гособлигаций Испании, Италии и еще ряда проблемных экономик Европы Европейским Центральным Банком. Опят же по итогам недели мы видим рост доходности 10-летних казначейских облигаций, что может означать, что бегство в качество несколько замедлилось, что, в свою очередь, может быть фактором сдерживающим падение евро.
Неслучайны, на наш взгляд, в четверг оказались слухи о том, что вместо Жан-Клода Трише возглавить ЕЦБ может Аксель Вебер, который в последнее время явно вышел из тени. Якобы Германия согласилась на помощь Греции только при условии, что Трише в ближайшее время уйдет, а на его место придет именно Вебер. С одной стороны, все это в какой-то момент может трактоваться как некоторый раскол в Европе и соответственно негатив для евро. С другой стороны, Трише многих перестал устраивать в последнее время, ему в том числе приписывают обвал рынков в прошлый четверг, учитывая неоднозначные заявления главы ЕЦБ по скупке облигаций, поэтому его уход кто-то может рассматривать как в том числе и хорошую новость для евро и Европы.
Текущий сентимент в EUR/USD довольно-таки неплохо отражают оценки текущих проблем в Европе американских высокопоставленных чиновников. Так, бывший глава ФРС Пол Волкер говорит о том, что он обеспокоен возможным развалом зоны евро. В похожем ключе собственно высказывался и бывший министр финансов США Джон Сноу, который также дал понять, что евро ждут значительные испытания, если стороны не договорятся. Во многом из-за такого сентимента в EUR/USD мы и протестировали накануне минимумы прошлой недели в район 1,2518. Впрочем, только заявлений может и не хватить, чтобы уверенно продавить поддержку 1,24/1,25 в евро/доллар, для этого нужно какое-либо более значимое событие фундаментального толка.
В поддержку доллару при этом продолжает оставаться такой фактор, как поменявшие направление инвесторские потоки. Определенные параллели здесь можно проводить с тем, что инвесторы акцент делают на рынке акций США, а не на европейских площадках, что позволяет S&P500 и Dow Jones демонстрировать динамику лучше других индексов, а доллару дорожать на FOREX. С тем же успехом можно обратить внимание и на то, что с развивающихся рынком в последнее время наметился существенный отток средств, что опять же позитивно для американской валюты. По данным Emerging Portfolio Fund Research, на неделе к 12/05 из фондов облигаций ушло порядка 1,03$ млрд, что является своеобразным рекордом с марта 2009 года; отток с рынков акций при этом составил порядка 9,89$ млрд. Естественно, что в значительной степени деньги ушедшие из рисковых активов могли плавно перекачивать в те же долларовые Treasuries в большинстве своем.
EUR
Ситуация в EUR/USD продолжает носить ярко выраженный «медвежий» оттенок, мы, правда, до конца не знаем, удастся игрокам на понижением уже этим летом преодолеть поддержку 1,25 в EUR/USD, либо придется ждать осени, когда будет получен долгожданный сигнал от ФРС. Основная дилемма сейчас сводится к тому, что новые «короткие» позиции в евро будут актуальны после прохождения уровня 1,25. Как ориентир можно смотреть на недельные цены закрытия, будут они выше или ниже 1,25, или ждать момента, когда по итогам нескольких торговых дней мы закрепимся ниже данного рубежа.
Что касается целей для дальнейшего падения курса, то мы выделяем следующие уровни поддержки — 1,2150, 1,18-1,1860, 1,1660.
Если речь не идет о краткосрочной спекуляции, то мы бы рекомендовали удерживать долгосрочные позиции на продажу по евро.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
|
