Рынки не верят в повышение от ФРС
26 мая, 2016
Изменение ключевых процентных ставок – это всегда стресс для рынков. И он особенно сильный по мере возвращения ставок от околонулевых отметок к каким-то осязаемым цифрам. Понимая это, представители ФРС действуют с особенной осторожностью, пытаясь корректировать позицию рынков с помощью собственной транспарентностью.
Однако за время после кризиса рынки слишком хорошо уяснили для себя, что они способны влиять на ФРС, а не только улавливать их сигналы и действовать соответствующим образом. Рынки пересмотрели свои ожидания по ставкам на этот год в январе-марте – то же сделала и ФРС в марте. Далее ситуация перестала ухудшаться, а участники рынка продолжили углубляться в отрицание возможности повысить ставку.
Ситуация улучшалась и далее, и уже в ФРС, кажется, все (пока кроме Йеллен) высказали мысль о вероятных 2-3 повышениях и указали на возможность сделать это в июне-июле. Первоначально вероятность этого шага выросла с 4% до 30%, но теперь вновь доходность облигаций США снижается, доллар падает, а цены акций – растут, так как рынки вновь отказываются верить в жёсткость денежно-кредитной политики.
Этот же тренд мы видим и на рынках сырья. Нефть впервые с ноября прошлого года торгуется выше 50 долларов за баррель, а золото отошло от 7-недельных минимумов. На мой взгляд, фон по нефти в целом уравновешен: запасы и производство в США падает, но в ОПЕК больше не хотят даже обсуждать сокращение добычи, борясь за долю рынка.
Поэтому нефть идёт туда, куда потихоньку тащит её доллар.
Рынки застряли на первой стадии осознания неизбежных проблем – на отрицании. Не исключено, что ФРС поможет им, не решившись на повышение в июне, взяв ещё шесть недель на «работу» с рыночными ожиданиями.
Говорят, что ФРС ни разу с начала 1990-х (когда появилась эта информация) не изменяла политику, если рынки не закладывали вероятность этого шага ниже 60%. FOMC ещё есть над чем работать, ведь рынки должны ещё пройти через агрессию, торг и депрессию, прежде чем спокойно принять факт. Предстоящие три шага обещают повышенную волатильность котировок. Будьте к этому готовы.
Рубль, тем временем, довольно отстранённо реагирует на рыночный позитив. Евро/рубль переписал минимумы с декабря, но опустился лишь на 40 копеек от вчерашнего закрытия. Доллар/рубль всё никак не может уйти ниже 65, хотя нефть наступает куда более решительно. Мы хотели, чтобы рубль отвязался от нефти. Он сделал это, правда, немного не так.
Ссылка на источникПоследние прогнозы, аналитика FxPro
2 июня, 2016
Найдёт ли Драги повод надавить на евро?Единая валюта вырвалась из нисходящего коридора, где торговалась более месяца. С начала мая пара провалилась с уровней выше 1.16 к отметкам ниже 1.11. Вероятно, крупные игроки стремятся зафиксировать прибыль от этого движения перед важными событиями конца недели...
30 мая, 2016
Капиталы уходят с развивающихся рынковПара EURUSD движется в рамках нисходящего канала, развернувшись к снижению после касания верхней границы вечером в четверг и рано утром в пятницу. Движение доллара на форекс в рамках этого канала идёт уже четыре недели...
24 мая, 2016
Всё больше признаков, что нефть устала от ростаНефть застопорила свой рост, не в силах продолжать его отчасти в связи с усилением доллара, отчасти за счёт существующего давления со стороны продавцов. Сама по себе нефть достигла той точки, когда большинство участников рынка задаётся вопросом...
